Fon yatırımında kısa vadeli fiyat hareketlerinden fazla istikrarlı performansın değer taşıdığına dikkat çeken Orman, yüksek getirinin her vakit başarılı bir yatırım manasına gelmediğini söz etti.
"Yatırımcıların yalnızca fonun ne kadar kazandırdığına değil, bu getirinin hangi risk düzeyinde elde edildiğine de bakması gerekiyor. Çok yüksek volatilite karşılığında sağlanan getiriler, yatırımcı açısından her vakit tercih edilmesi gereken bir durum değildir. Birebir getiriyi daha düşük dalgalanmayla sağlayan fonlar çok daha kıymetlidir. Volatilite, şuurlu yöneticiler için bir fırsatken, bilgisiz yatırımcılar için sermaye kaybı riski taşıyabilir. " dedi.
“Volatilite her vakit risk değildir”
Piyasalarda volatilitenin birden fazla vakit olumsuz algılandığını belirten Orman, tecrübeli fon yöneticileri açısından dalgalanmaların değerli fırsatlar da oluşturabileceğini söyledi.
"Volatilite tek başına risk manasına gelmez. Güçlü temel tahlil yapan fon yöneticileri için yanlışsız paylarda oluşan fiyat dalgalanmaları yeni alım fırsatları yaratabilir. Burada değerli olan, yaşanan hareketin süreksiz bir fiyat oynaklığı mı yoksa kalıcı bir paha kaybının başlangıcı mı olduğunu yanlışsız tahlil edebilmektir."
“Yatırımcılar drawdown oranlarını da incelemeli”
Fon seçiminde yatırımcıların sadece performans tablolarına odaklanmaması gerektiğini vurgulayan Orman, azamî geri çekilmeyi söz eden "drawdown" göstergesinin de dikkatle incelenmesi gerektiğini belirtti.
"Drawdown, fonun geçmişte yaşadığı en yüksek paha kaybını gösteren değerli bir risk göstergesidir. Uzun vadede yatırımcıların fonda kalabilmesi için bu geri çekilmelerin yönetilebilir düzeylerde olması büyük kıymet taşıyor."
“Panik satışları en büyük kusurlardan biri”
Dalgalı piyasalarda yatırımcıların en sık yaptığı kusurlardan birinin panikle durum değiştirmek olduğunu belirten Orman, davranışsal finansın yatırım kararları üzerindeki tesirine dikkat çekti.
"Yatırımcılar yükseliş devirlerinde piyasaya geç katılıyor, düşüşlerde ise kayıplara karşı aşırı hassas davranarak satış yapıyor. Halbuki birçok vakit fon yöneticileri için bu geri çekilmeler önemli alım fırsatları oluşturabiliyor. Bu sebeple kısa vadeli dalgalanmalarda tez karar verilmemeli."
“Aktif yönetilen fonlar dalgalı devirlerde avantaj sağlayabilir”
Endeks fonları ile etkin yönetilen fonlar arasındaki farklara da değinen Orman, bilhassa belirsizlik periyotlarında etkin fon yöneticilerinin esnek karar alma yeteneğinin öne çıktığını tabir etti.
"Endeks fonları düşük maliyet avantajı sunarken, etkin yönetilen fonlar piyasa şartlarına nazaran portföy dağılımını değiştirebilme esnekliğine sahiptir. Bilhassa volatilitenin yüksek olduğu devirlerde başarılı fon yöneticileri yatırımcı lehine değerli fark yaratabilir."
“Tematik fonlarda etkin idare öne çıkıyor”
Son yıllarda yapay zekâ, savunma sanayi, güç dönüşümü ve sıhhat teknolojileri üzere alanlara yatırım yapan tematik fonlara ilginin arttığını belirten Orman, bu fonlarda da seçici olunması gerektiğini söyledi.
"Tematik fonlar sırf muhakkak bölümleri değil, iktisattaki büyük dönüşümleri temsil ediyor. Yapay zekâ, siber güvenlik, güç altyapısı, bilgi merkezleri ve savunma sanayi önümüzdeki yılların kıymetli yatırım temaları arasında yer alıyor. Lakin bu alanlarda vakit zaman şirket değerlemeleri süratle yükseldiği için etkin fon idaresi daha sağlıklı sonuçlar verebilir."
Enerji ve savunma sanayi öne çıkabilir
Türkiye'nin bilhassa güç altyapısı ve savunma endüstrisinde değerli bir potansiyel taşıdığına dikkat çeken Orman, önümüzdeki periyotta bu alanlarda faaliyet gösteren şirketlerin yatırımcıların radarında olabileceğini belirtti.
"Yapay zekâ yatırımları sırf teknoloji şirketlerini değil, güç altyapısını, trafo üreticilerini, bilgi merkezlerini ve mühendislik şirketlerini de destekliyor. Avrupa'ya yakınlığı ve ABD pazarına erişim potansiyeli sayesinde Türk güç şirketleri kıymetli avantajlara sahip. Savunma sanayi, güç depolama tahlilleri, elektrik altyapısı ve bilgi merkezi yatırımlarına katkı sağlayan şirketler önümüzdeki devrin öne çıkan yatırım temaları arasında yer alabilir."
Orman, yatırımcıların fon tercihlerinde günlük performans yerine uzun vadeli strateji, risk idaresi ve fon yöneticisinin muvaffakiyetini birlikte değerlendirmesi gerektiğini kelamlarına ekledi. Faizlerin düşmesiyle birlikte daha cazip hale gelebilecek kesimler hakkında bilgi verdi:
- Savunma Sanayi: Aselsan üzere güçlü oyuncularla öne çıkıyor.
- Havacılık: Barış ortamı ve kur hareketlerinin hızlanması durumunda Türk Hava Yolları üzere şirketler potansiyel taşıyor.
- Bankacılık: Dayanıklı yapısı ve 2001 krizinden alınan derslerle dünyaya örnek olabilecek bir bölüm.
- Enerji: Bilhassa batarya depolama, yenilenebilir güç, mühendislik tahlilleri ve elektrik altyapısı (trafo gibi) yapay zekanın gerektirdiği elektrik gereksinimine yönelik potansiyel barındırıyor. Çin'e yönelik ambargolar, Türk şirketlerine AB ve ABD pazarlarında fırsatlar sunabilir.
- Sağlık Teknolojileri: Türkiye'deki sıhhat ıslahatları ve teknolojik ilerlemeler bu alanda süratli gelişmeler sağlayabilir (örneğin Aselsan'ın sıhhat cihazları).
- Veri Merkezleri ve Telekomünikasyon: Yapay zekanın artan bilgi muhtaçlığı bu alanlarda şirketlere yeni fırsatlar sunabilir.
Vargı Ekonomi Haberleri
