Open USD, dolar bağlı bir stabilize coin geliştiren banka destekli bir grup, pazartesi günü yapılan bir raporda, şirketin işinin kalbi olan ekonomilere odaklandığı için Circle Internet'in (CRCL) USDC'sine karşı şimdiye kadar en güvenilir tehdit olduğunu belirtti.
Geleneksel stabilize coin ihraççılarının aksine, rezervlerinden elde edilen geliri tutan Open USD, getiriyi katılımcı işletmelere dağıtmayı planlıyor ve sadece bir yönetim ücreti alıyor. CoinSharessaid, modelin Circle'in kar marjlarını sıkıştırabileceği ve USDC dağıtımının maliyetini artırabileceği belirtildi.
“Başarılı olursa, Open USD stabilize coinleri daha fazla ana akım ödemelere itebilir ve işletmeler için ekonomileri ve yönetişimi daha çekici hale getirebilir,” diye yazdı analist Luke Nolan.
Kurumsala yönelik geliştirilen ve Open Standard tarafından oluşturulan bu stabilize coin, BlackRock (BLK), Coinbase (COIN), Mastercard (MA), Stripe ve Visa (V) gibi 140'tan fazla şirketin konsorsiyumu tarafından destekleniyor ve 2026'nın ikinci yarısında piyasaya sürülmeyi hedefliyor. Rezerv yapısı ve ücret modeli gibi önemli detaylar açıklanmadı.
Rapora göre, model ayrıca Coinbase'in Circle ile olan gelir paylaşım anlaşmasını yenileme öncesinde 18 Ağustos'ta güç kazandı; bu anlaşma kapsamında borsa USDC rezerv gelirlerinin yaklaşık yarısını alıyor.
USDC'nin dolaşımdaki arzı Mart ayındaki yaklaşık 80 milyar dolar seviyesinden yaklaşık 73 milyar dolara geriledi ve yeni düzenlenmiş ihraççılardan gelen rekabetin yoğunlaşmasıyla yaklaşık 312 milyar dolar değerindeki stabilize coin pazarındaki payını azalttı.
Open USD duyurulduğu gün Circle hisseleri %17'den fazla değer kaybetti, ancak CoinSharessaid bu düşüşün muhtemelen Russell endeksı yeniden yapılandırmasıyla bağlantılı teknik satışlar tarafından artırıldığını belirtti.
Yine de rapor, piyasanın aşırı tepki veriyor olabileceğini savundu. Open USD henüz piyasaya sürülmedi, önemli detaylar çözüme ulaşmadı ve Circle, USDC'nin derin likiditesi ve borsa, DeFi ve ödemeler üzerindeki yıllarca süren entegrasyonları sayesinde önemli bir avantajını koruyor.
Open USD'nin, gelişmekte olan piyasalardaki hakimiyeti ve offshore dolar likiditesi nedeniyle USDT gibi en büyük stabilize coin olan Tether'e büyük bir tehdit oluşturmasının olası olmadığı belirtildi. USDT, farklı bir rekabet koridoru sunuyor, rapor eklendi.
Şimdilik, yatırımcılar Circle'ın dağıtım stratejisini değiştirip değiştirmediğini ve Open USD'nin yüksek profilli desteğini benimseme oranına dönüştürüp dönüştüremediğini izlemeli, dediler CoinShares. O zamana kadar, proje USDC'ye karşı güvenilir ama kanıtlanmamış bir meydan okumadır.
CoinShares, Open USD'nin oluşturduğu tehdit konusunda yalnız değil. Japon yatırım bankası Mizuho, Çarşamba günü yaptığı notta Circle'ı nötr seviyeden düşük performansa düşürdü ve fiyat hedefini 85 dolardan 50 dolara indirdi, çünkü yeni rakip işletme modeli stabilize coin ihraççısının uzun vadeli ekonomilerini tehdit ediyor.
Circle hisseleri ise erken işlemlerde %3.8 artışla 65.61 dolar seviyesinde yer aldı.
Vargı Ekonomi Haberleri
