Terim "paradigma kayması" genellikle sadece modaya uygun varlıklar arasında hızlı dönüşler anlamına gelen duruma kelime işlemcisi olarak kullanılır, en son örneği ise yapay zeka odaklı yarı iletken patlamasıdır.
Amazon (AMZ) ve Google (GOOG) gibi hiper ölçekli sağlayıcılar, binlerce yapay zeka hızlandırıcı içeren veri merkezlerine büyük harcamalar yapıyorlar. Bu sistemler, işlem için büyük miktarda yüksek bant genişliğine sahip belleğe ve depolama için NAND flaşına ihtiyaç duyar, bu da arzı sıkıştırır ve çip fiyatlarını artırır.
Micron Technology (MU), DRAM, NAND ve diğer hafıza ürünleri üreten bir şirket olup, Sandisk (SNDK) NAND flaş ve katı hal depolama konusunda uzmanlaşmıştır. Micron yıllık yaklaşık %700 artış gösterirken, Sandisk %4000’den fazla kazandı. Her ikisi de daha sonra zirvelerinden geri çekildi, bu da heyecanın ne kadar hızlı tersine dönebileceğini gösteriyor.
Heyecan, tüm zamanların en büyük ABD IPO’suna neden oldu; bu, SpaceX (SPCX)’de gerçekleşti. Aynı zamanda, yüksek bant genişliği belleği tedarikçisi lider SK Hynix (00060), en büyük yabancı şirket listesiyle 26,5 milyar dolar topladı. ADR’leri başlangıçta yükseldi, ancak sonraki oynaklık, aşırı iyimserliğe yatırım yapmanın risklerini ortaya çıkardı ve SK Hynix Asya piyasa saatleri sırasında %15 düştü.
Değerli metaller de benzer bir desen izledi. Altın ve gümüş, "debasement trade" (devalüasyon ticareti) sırasında hız kazandı, bunun inancı, hükümet borçlanması, para üretimi ve enflasyonun para birimlerini aşındıracağı yönündeydi. Gümüş Ocak 2026’da 120 doların üzerine çıktıktan sonra %50’ye varan bir geri çekilme yaşadı, altın ise daha hafif bir dönüşüm geçirdi.
En büyük kurumsal bitcoin sahibi olan Strategy (MSTR), kendi paradigma değişimini yaşadı; bu, "sonsuz para hatası" ile de zayıfladı. Şirket, bitcoin varlık değerinden daha yüksek hisse senetleri ihraç etti ve elde ettiği geliri daha fazla bitcoin almak için kullandı. Strategy, o tarihten itibaren yaklaşık %80 düştü ve bu prim, net varlık değeri civarında daraldı.
Ders şu ki, yapısal trendler gerçektir, ancak onların değerlemeleri döngüseldir.
Vargı Ekonomi Haberleri
Piyasalar
Paradigma değişimleri ve baloncuklar: Yapay zeka çipleri ve bitcoin, güçlü trendlerin hâlâ şiddetli düzeltmeler üretebileceğini gösteriyor
Yapısal değişiklik kalıcı fırsatlar yaratabilir, ancak yarı iletkenler, metaller ve Bitcoin gibi patlayıcı ralliler, güçlü anlatıların ne kadar hızlı spekülatif aşırıya dönüşebileceğini gösteriyor.
Bu habere tepkin ne?
Kaynak: Vargı Haber | Yazar: Melihcan Şimşek
Google'da Tercih Edilen Kaynak olarak ekle
Vargı Haber bağımsız bir yayın kuruluşudur. Haberlerimiz editöryel ilkelerimize uygun olarak hazırlanır; doğruluk, tarafsızlık ve şeffaflık ilkelerine bağlı kalınır. Hatalı bir bilgi tespit ederseniz bizimle iletişime geçebilirsiniz.
