Küresel piyasalarda enflasyon tasaları yine güç kazandı. Güç fiyatlarındaki yükseliş, ABD'nin gündeme getirdiği yeni gümrük vergileri ve yapay zekâ yatırımlarında hızlanan sermaye harcamaları, fiyat baskılarının kalıcı olabileceğine ait tasaları artırdı.
Orta Doğu'daki çatışmaların şiddetlenmesiyle petrol fiyatlarının varil başına 100 doları aşması, global tedarik zincirlerinde maliyetlerin yükselebileceği beklentisini beraberinde getirdi. ABD Başkanı Donald Trump'ın tarifelere ait yeni adımları ve teknoloji yatırımlarındaki güçlü artışı gösteren datalar de enflasyon görünümünü baskılayan öbür gelişmeler oldu.
Merkez bankalarının hesapları değişebilir
Fiyatları artırma potansiyeli taşıyan üç gelişmenin birebir periyoda denk gelmesi, merkez bankalarının enflasyonda hudutlu bir rahatlama görmeye başladığı süreci aksine çevirdi.
Gelecek hafta ABD Merkez Bankası (Fed) ve İngiltere Merkez Bankası dahil olmak üzere birçok kurumun açıklayacağı kararlar yakından izlenecek. Yetkililerin, ortaya çıkan yeni riskleri para siyaseti değerlendirmelerine dahil etmesi bekleniyor.
Şimdilik acil bir faiz değişikliğine gidileceği öngörülmese de enflasyon korkularının yaz boyunca finansal piyasaların gündeminde kalabileceği bedellendiriliyor. Global tahvil getirilerindeki yükseliş, tüketici fiyatlarının denetimden çıkabileceği tasasının piyasalardaki yansımalarından biri olarak görülüyor. S&P 500 endeksi ise haftalık bazda art arda ikinci kaybına hazırlanıyor.
Merkez bankalarında şahin duruş beklentisi
PGIM Avrupa Başekonomisti Katharine Neiss, jeopolitik gelişmelerin iktisat üzerindeki belirleyici tesirine dikkat çekti.
Neiss, "Son gelişmeler, ekonomiyi yönlendirenin jeopolitik faktörler olduğunu, karşıtının geçerli olmadığını bir sefer daha hatırlatıyor. Genel enflasyon üzerindeki olumsuz arz şoku baskıları, merkez bankalarının şahin bir tavır sergileme eğilimini desteklemeye devam edecek" dedi.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde da perşembe günü güç fiyatlarından kaynaklanan risklere işaret ederek, "Enerji şoku daha da şiddetlenebilir" ikazında bulundu.
Lagarde, "Enerji fiyatları ne kadar uzun mühlet yüksek düzeylerde kalırsa, genel enflasyonu o kadar fazla artırma mümkünlüğü o kadar artar" tabirlerini kullandı.
Trump idaresinden yeni tarife sinyali
Enflasyon baskısının sadece petrol fiyatlarından kaynaklanmadığı belirtiliyor. Trump idaresi, yeni gümrük vergilerinin kısa müddette devreye alınabileceği sinyalini verirken büyük ticaret ortaklarının birçoklarından gerçekleştirilen ithalata yüzde 10 ile yüzde 12,5 arasında tarife uygulanacağını vadetti.
Yeni vergilerin ithalat maliyetlerini ve tüketici fiyatlarını artırabileceği bedellendiriliyor.
Yapay zekâ yatırımları sürat kesmiyor
Yapay zekâ alanındaki büyük yatırım dalgası da sermaye harcamalarının süratle yükselmesine sebep oluyor. Alphabet, perşembe günü bu yıla ait sermaye harcaması iddiasını 205 milyar dolara kadar çıkardı.
Büyük şirketlerin artan maliyetleri tüketici fiyatlarına yansıtabilme gücü de enflasyon tasalarını besleyen ögeler arasında gösteriliyor. Apple, gibisi görülmemiş bellek çipi ve depolama alanı kıtlığının artırdığı girdi maliyetlerini karşılamak gayesiyle geçen ay tüm Mac, iPad, mesken aygıtı ve Vision Pro eserlerinin fiyatlarını yükseltti.
"Enerji kaynaklı baskıdan daha fazla endişeliyim"
Goldman Sachs Döviz ve Gelişmekte Olan Piyasalar Başstratejisti Kamakshya Trivedi, Bloomberg TV'ye yaptığı açıklamada gümrük vergilerinden fazla güç şoku ve teknoloji harcamalarının oluşturduğu risklere odaklandığını belirtti.
Trivedi, "Şu anda güç bölümünden kaynaklanan enflasyonist baskı konusunda çok daha fazla kaygılıyım; bence dikkat etmemiz gereken de budur. Buradaki daha uzun vadeli ve daha kıymetli faktör ise yapay zeka yatırım harcamalarıdır ve bu alandaki görüş değişikliklerinin, piyasalar genelindeki reaksiyonun temel itici gücü olacağını düşünüyorum" dedi.
Enerji, tarifeler ve teknoloji yatırımlarından kaynaklanan yeni enflasyon risklerinin, G7 ülkeleri başta olmak üzere dünya genelindeki para siyaseti yetkililerinin gerçekleştireceği görüşmeler üzerindeki baskıyı artırması bekleniyor.
Vargı Ekonomi Haberleri
