Avrupa’nın büyük şirketlerinde ikinci çeyrek bilanço beklentileri yukarı yönlü güncellendi. STOXX 600 şirketlerinin toplam kârının geçen yılın tıpkı devrine nazaran yüzde 17,3 artması bekleniyor.
Tahmin gerçekleşirse Avrupa şirketleri üç yılı aşkın mühletin en güçlü kâr büyümesini kaydedecek. Lakin toplam artışın büyük kısmı, yükselen petrol fiyatlarından yararlanan güç şirketlerinden geliyor.
Enerji çıkarılınca büyüme yüzde 7,2’ye düşüyor
Enerji kesimi bilanço hesabından çıkarıldığında STOXX 600 şirketleri için beklenen kâr artışı yüzde 7,2’ye geriliyor. Aradaki fark, petrol ve gaz şirketlerinin toplam endeks kârı üzerindeki yükünü gösteriyor.
Enerji şirketlerinde ikinci çeyrek kârlarının yüzde 122,6 yükselmesi bekleniyor. Yüksek petrol fiyatları, rafineri marjları ve üretim gelirleri kesim bilançolarını destekliyor.
Avrupa şirketlerinin ikinci çeyrek gelirlerinde ise yüzde 11,5 artış öngörülüyor. Beklenti, 2022’nin son çeyreğinden bu yana görülen en güçlü gelir büyümesine işaret ediyor.
Petrol fiyatı bilanço varsayımlarını yukarı taşıdı
Orta Doğu’daki çatışmalar ve güç sevkiyatına ait riskler Brent petrolü 96 doların üzerine taşıdı. Fiyat artışı güç şirketlerinin satış gelirleri ile nakit akışı beklentilerini güçlendirdi.
Petrol fiyatlarının yüksek kalması, TotalEnergies ve Repsol üzere üreticiler açısından güçlü bir çeyrek görünümü oluşturdu. TotalEnergies payları, şirketin yaklaşık üç yılın en güçlü çeyrek kârını açıklamasının akabinde yükseldi.
Enerji kesiminin toplam kâr büyümesine katkısı, Avrupa bilanço dönemindeki güzelleşmenin bütün kesimlere eşit yayılmadığını da ortaya koyuyor.
Teknoloji ve tüketim şirketleri tıpkı süratte ilerlemiyor
Enerjideki güçlü tabloya karşılık teknoloji ve tüketim şirketlerinde görünüm daha kesimli seyrediyor. STMicroelectronics’in beklentilerin altında kalan sonuçları ve zayıf üçüncü çeyrek öngörüsü, şirket paylarında sert düşüşe yol açtı.
Nestlé payları de su ve premium içecek faaliyetlerinde iştirak planına karşın geriledi. Şirketin organik satış varsayımını yükseltmesi, yatırımcıların portföy değişikliği ve büyüme kalitesi konusundaki tasalarını gidermedi.
Bilanço dönemi, güç şirketlerinin yükselişi ile teknoloji ve tüketim tarafındaki şirket bazlı baskının birebir anda görüldüğü bir yapıya dönüştü.
Avrupa borsalarında dal ayrışması büyüyor
STOXX 600 Endeksi, teknoloji ve besin şirketlerindeki kayıpların tesiriyle gerilerken güç payları yükseldi. Enerji endeksindeki artış yüzde 1,6’ya ulaştı.
STMicroelectronics payları yaklaşık yüzde 13 düşerken Nestlé paylarındaki kayıp yüzde 7’ye yaklaştı. Buna karşılık TotalEnergies yüzde 2,7 yükseldi.
Piyasa hareketleri, güçlü toplam kâr büyümesinin endeks genelinde eşit bir yükseliş manasına gelmediğini gösteriyor. Yatırımcılar kesim ortalamasından çok şirketlerin fiyatlama gücü, marjı ve ileriye dönük iddialarına odaklanıyor.
Gelir büyümesi 13 çeyreklik zayıflığı bitirebilir
Avrupa şirketlerinin gelirlerinde beklenen yüzde 11,5’lik artış, uzun süren sakin devrin akabinde besbelli bir toparlanmaya işaret ediyor.
Bölgedeki büyük şirketlerin gelirleri son 13 çeyrekte ya hudutlu artmış ya da gerilemişti. Enerji fiyatlarının yükselmesi, toplam gelir büyümesini hızlandırırken sanayi ve finans şirketlerinden gelecek sonuçlar toparlanmanın ne kadar geniş tabanlı olduğunu gösterecek.
Gelir büyümesinin sadece güç fiyatlarından kaynaklanması halinde bilanço görünümü petrolün yönüne daha bağımlı hale gelecek.
Sırada bankalar, sanayi ve otomotiv var
Bilanço döneminin sonraki basamağında büyük Avrupa bankaları, sanayi şirketleri ve otomotiv üreticileri sonuçlarını açıklayacak.
Bankalarda net faiz geliri ve kredi kalitesi, sanayi şirketlerinde siparişler ile maliyet baskısı, otomotivde ise Çin talebi ve fiyat rekabeti izlenecek.
Enerji dışındaki bölümlerin beklentileri aşması, yüzde 17,3’lük toplam kâr artışının daha istikrarlı bir yapıya kavuşmasını sağlayabilir. Zayıf sonuçlar ise Avrupa bilanço görünümünün büyük ölçüde petrol şirketlerine bağlı kaldığını gösterecek.
Vargı Ekonomi Haberleri
