ABDli yatırım bankası JPMorgan, yapay zeka merkezli yatırımların odaklandığı yarı iletken üreticileri ile yapay zeka geliştiricisi teknoloji devleri arasındaki değerleme farkının sürdürülebilir olmadığını belirtti. İki sektör arasındaki değerleme uçurumunun nasıl kapanacağı konusundaki düşüncelerini Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki ekip iki ana senaryoyla özetledi. İlk ve daha olası senaryoda, büyük teknoloji şirketleri ve model sağlayıcıları, yapay zekayı daha etkin kullanarak gelirlerini artıracak ve mevcut farkı daraltacak. İkinci senaryoda ise yarı iletken üreticileri, müşterilerinden daha hızlı büyümeye devam edebilir; bu durumda hiper ölçekli teknoloji oyuncularının harcama planları baskılanır ve uzun vadede çip talebinin yavaşlaması muhtemel olabilir.
Yorumlar JPMorgan, iki sektör arasındaki farkın kapanmaması durumunda piyasalarda güven problemlerinin ortaya çıkabileceğine dikkat çekti. Sektördeki aşırı değerlenme tartışması başlığı altında yatırımcılar, çip hisselerinin hızla yükselen değerinin ardından geleceği konusunda tereddüt yaşıyor. Philadelphia Yarı İletken Endeksi, ikinci çeyrekte yaklaşık %90 artış kaydetse de yatırımcı davranışları hâlâ dalgalı bir seyir izliyor. Bu dönemde yarı iletken hisselerinden kârlı çıkma umuduyla çıkarılan sermayenin, yeniden büyük teknoloji şirketlerine kayma eğilimi belirginleşti. Son günlerde Magnificent 7 Endeksi’ne dahil olan Meta ve Alphabet gibi büyük şirketler yükselişe geçerken, yarı iletken endeksinin değer kaybı %6,3 civarında gözlemlendi.
