Matriks Haber'in 16 banka, aracı kurum, portföy şirketi ve milletlerarası yatırım kuruluşunun değerlendirmelerinden derlediği habere nazaran, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) temmuz ayı PPK toplantısında siyaset faizini yüzde 37,00 düzeyinde sabit bırakması kararı beklentilerle uyumlu karşılandı.
Kurumların ortak görüşü iç talepteki zayıflamanın belirginleştiği, fakat güç fiyatları ve jeopolitik risklerin para siyasetinde temkinli duruşu koruduğu yönünde oluştu.
Raporlarda, karar metnindeki en kıymetli değişiklik olarak "iç talepteki zayıf seyrin belirginleştiği" tabiri öne çıkarken, temmuz ayında enflasyonun ana eğiliminde beklenen süreksiz yükselişin faiz indirimi beklentilerini eylül toplantısından yılın son çeyreğine ötelediği değerlendirildi.
Açık kestirim paylaşan kurumların temmuz ayı TÜFE beklentileri yüzde 1,8-2,0 bandında yoğunlaşırken, medyan beklenti yaklaşık yüzde 1,9 düzeyinde oluştu. 2026 yıl sonu TÜFE iddiaları ise genel olarak yüzde 28-30 bandında korunurken, Matriks Haber'in temmuz anketinde medyan beklenti yüzde 29,00 olarak gerçekleşti.
Olumsuz senaryolarda 2027 sinyali
Kurum raporlarında petrol fiyatları, güç maliyetleri ve jeopolitik gelişmeler para siyasetinin önündeki en değerli riskler olarak gösterildi. Kimi değerlendirmelerde güç fiyatlarındaki yükselişin enflasyon patikasına yaklaşık 1,5 puan ek yük oluşturabileceği hesaplanırken, olumsuz senaryolarda faiz indirimlerinin 2027 yılına sarkabileceği söz edildi.
Raporların büyük kısmında, TCMB'nin olağanlaşmaya direkt faiz indirimiyle değil, evvel bir hafta vadeli repo ihalelerini tekrar başlatarak adım atacağı beklentisi korundu. Siyaset faizinin yüzde 37, fiili fonlamanın ise yüzde 40 düzeyinde devam etmesinin sıkı para siyaseti duruşunu sürdürdüğü belirtildi.
Enerji fiyatları etkiliyor
Açık varsayım paylaşan kurumların yıl sonu siyaset faizi beklentileri yüzde 34-37 bandında değişirken, beklentilerin yük merkezi yüzde 35-36, medyan beklenti ise yüzde 35 düzeyinde oluştu. Kurumların çoğunluğu uygun şartlar oluşması halinde yılın son çeyreğinde hudutlu faiz indirimleri beklerken, daha ihtiyatlı değerlendirmelerde güç fiyatları sebebiyle yıl sonuna kadar faiz değişikliği olmayabileceği belirtildi.
Kurumların ortak görüşüne nazaran, 13 Ağustos Enflasyon Raporu ile 10 Eylül PPK toplantısı, repo ihalelerine dönüş ve muhtemel faiz indirimlerinin zamanlaması açısından belirleyici olacak.
Vargı Ekonomi Haberleri
