Bitcoin'in büyük dönüşümü: Uzun vadeli sahipler arzı yeni nesil alıcılara devrediyor

Bitcoin şu anda yaklaşık 124.000 dolar olan Ekim 2025 tüm zamanlar rekorundan yaklaşık %50 aşağıda. Yaklaşık 62.000 dolara işlem gören Bitcoin, son beş ay boyunca 60.000 ile 80.000 dolar arasında yatay bir seyir izleyerek piyasayı ilgisizlik durumuna bırakmış durumda.
Ancak yakından izlenen bir onchain metriği, bu sessiz döneminin önemli bir hamle için zemin hazırlıyor olabileceğini gösteriyor.
Glassnode'un RHODL Oranı, uzun vadeli sahiplerin elinde bulunduran servet ile yeni piyasa katılımcılarınınki karşılaştırdığı bir oran, Temmuz başında 6.5 seviyesine ulaştı ve Bitcoin tarihindeki en yüksek ikinci okuma oldu. Daha sonra azalmaya başladı ve şu anda 6'nın altında. Kritik nokta, bu sıkışmanın fiyatın durgun olduğu bir dönemde gerçekleşiyor olması, çöküşler olmadan.
2022'de, oran hızlı bir satış dalgasıyla birlikte gerilemişti. FTX'in çöküşü, Bitcoin'in yaklaşık 15.000 dolara kadar düşmesine neden oldu. 2026'daki durum ise farklı görünüyor. Bitcoin, yaklaşık 60.000 dolar seviyesinde işlem görmeye devam ederken, coinler panik belirtisi olmadan el değiştiriyor.
Bu durum, 2023 ve 2024 boyunca birikim yapan birçok uzun vadeli sahibin arzının yeni alıcı gruplarına, mevcut fiyatları indirim olarak görenlere kademeli olarak aktarımını gösteriyor.
Bu eğilim ayrıca Wyckoff'un modeliyle de açıklanabilir; bu modele göre, akıllı satıcılar, aşırı istekli alıcılara varlıklarını devreder. Dağıtım aşaması genellikle ayı piyasasının ortası başlangıcında gerçekleşir ve ardından birikim aşamasına geçer.
2015, 2019 ve 2023 dip seviyelerine yakın uzayan konsolidasyonlar, her seferinde anlamlı toparlanmalardan önceydi. Her durumda, RHODL Oranı sıkışırken, fiyat nihayet yukarı kırdı.
Piyasa şu anda beş ay süren sıkı konsolidasyon yaşayan, birçok yatırımcının hâlâ beklediği çöküş olayını yaşamadan dayanmış durumda.
Bir Federal Rezerv faiz artırımı, Bitcoin'i yeni dip seviyelere gönderebilecek katalizör olabilir; piyasa önümüzdeki altı ay içinde 50 baz puanlık sıkılaştırmayı fiyatlıyor.
Vargı Ekonomi Haberleri