ABD Merkez Bankası Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, gelecek dönem için faiz politikası sinyallerinin sözlü yönlendirme aracını kullanarak nasıl şekillenebileceğini dikkatle değerlendirdi. İtalya Merkez Bankası’nın Roma’da düzenlenen bir konferansında yaptığı açıklamalarda, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın merkez bankasının iletişim yaklaşımını daha çok veri odaklı bir politika iletişimine yönlendirme çabasını eleştirdi. Waller, sözlü yönlendirme yönteminin hâlâ önemli bir araç olarak görülmesi gerektiğini belirtirken, bu aracın pandemi döneminde faiz kararlarını beklerken finansal koşulları sıkılaştırmaya yardımcı olduğunu vurguladı. Ancak bu yaklaşımın zaman zaman tehlikeli sınırları zorlayabildiğini ve hareket alanını kısıtlayabildiğini de sözlerine ekledi.
Sözlü yönlendirme ve uygulama dengesi Waller, pandeminin etkili dönemlerinde enflasyonun hızla yükselmesiyle birlikte bu yöntemin etkili olduğunu, fakat zaman içinde iletişimin gerekli ölçüde dikkatli kullanılmasının faydalı olacağını ifade etti. “Sözlü yönlendirme, bilimsel bir çerçeve kadar soğukkanlı olabilir; yine de politika yapımında bazen aşırı katı davranarak karar süreçlerini zorlaştırmıştır” dedi. Bu değerlendirme, Warsh’ın enflasyon hedefiyle ilgili görüşleri üzerine tartışmaların ardından gelmişti.
Enflasyon hedefi ve bağlılık Panelde Waller, Warsh’ın yüzde 2 hedefini yeniden taahhüt etmek yerine mevcut hedefe olan bağlılığı yeniden teyit ettiğini belirtti ve Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) bu hedefe her zaman sadık kaldığını dile getirdi.
İstihdam ve risklerin dönüşümü 2025 için işgücü piyasasını desteklemek amacıyla indirim yönünde bir politika önerisini savunan Waller, işgücü piyasasının istikrar kazanmaya başlamasıyla beraber enflasyona odaklanmanın daha makul hale geldiğini söyledi. Ancak “riskler tamamen tersine döndü” ifadesiyle, piyasa reaksiyonlarının politika bakışını değiştirebileceğini vurguladı. Politik iletişimin önemine değinen Waller, piyasa katılımcılarının ve kamuoyunun merkez bankasının ekonomik göstergelere nasıl karşılık vereceğini anlamasının kritik olduğunu belirtti. Tepki fonksiyonunun net olmaması durumunda konuşmanın rolü artar dedi ve ekledi: “Tepki fonksiyonunuz net değilse ve piyasalar bunu kestiremiyorsa, merak edilen durumu netleştirmek adına iletişime ihtiyaç duyulur.”
Vargı Ekonomi Haberleri
